Siempre me ha llamado la atención la situación de la inversión profesional en España. Según datos de Inverco, en España a fecha 30 noviembre del 2009 se gestionan fondos de inversión por un valor total de 163.000 mil millones de euros. Y del total gestionado, 2.149 mil millones entran dentro de la categoría de Fondos invertidos en renta variable internacional.

Me parece del todo lógico que si alguien esta buscando un gestor para sus ahorros trate de informarse de que fondos o lo que es más importante quienes son los gestores que han demostrado capacidad para batir realmente a los índices de referencia a largo plazo (al menos a 5 años vista), o al menos alcanzar la misma rentabilidad desde una gestión pasiva.

Evidentemente ningún fondo que replique un índice es capaz de alcanzar su rentabilidad ya que el fondo tiene sus costes de gestión (de personal, licencias, software, etc) y es por esto que aunque un fondo intente replicar perfectamente a un índice nunca conseguirá la misma rentabilidad. Vale, pero una cosa es eso y otra quedarse a 3 puntos o más del índice de referencia.

Desde el 31/11/99 al 31/11/09, es decir 10 años, un índice internacional que se suele tomar como referencia es el índice MSCI World Index que en este periodo ha tenido una rentabilidad negativa de -30.51% o lo que es lo mismo un -3.57% anual. Si observamos los 50 fondos que se comercializan desde hace al menos 10 años en esta categoría, solo 15 consiguen batir al índice en este mismo periodo. Y de todos ellos solo 2 consiguen una rentabilidad positiva anual.

Merece la pena mencionar que uno pertenece a la gestora Bestinver y el otro a Banco Popular.

Es cierto que de los otros 35 fondos restantes algunos son sectoriales,  es decir,  pueden tener toda su cartera de acciones en telecomunicaciones, iberoamérica, farmacéuticas, etc y puede que quizás resulte injusto meterlos a todos en el mismo saco, pero también creo que resulta injusto invertir el dinero de la clientela en empresas o sectores en los que es conocida su baja rentabilidad.

Lo que me sorprende realmente es porque las personas de a pie confían sus ahorros a gestores o fondos a los que si analizamos desde una perspectiva largoplacista han obtenido resultados que ni siquiera logran superar un gestión pasiva basada en replicar alguno de los principales índices bursátiles. Si alguien lo entiende soy todo oídos.

Enlace a estadísticas de Inverco aquí