Ya que estamos a primero de año y la tónica general de todas las webs es soltar predicciones bursátiles y económicas para los próximos años, pues yo también voy a realizar mi propio análisis de lo que creo que se avecina.

Puestos a soltar paranoias sobre por donde irán los mercados financieros en los próximos años me sumo al carro de los que opinan que la inflación, producida por los efectos de la enormes inyecciones de liquidez creada por los estados para pagar las facturas de las ayudas publicas y a empresas en dificultades, será la nota dominante que marque la evolución de las bolsas en los próximos años, de hecho el euribor diario ha empezado a repuntar desde hace unos meses.

En este entorno, si invirtiéramos nuestro dinero en empresas cotizadas la teoría dice que lo deberíamos hacer en aquellas que vendan productos de consumo rápido, básicos y que sean capaces de trasladar al consumidor final el incremento de precios (que fácil suena). Quizás uno de los mejores ejemplos de este tipo de empresas y conocido por todos sea Coca-Cola.

En cualquier caso veo extremadamente difícil invertir en un entorno inflacionista ya que la caída de cotizaciones podría ser generalizada para igualar la rentabilidad media ofrecida por las empresas que cotizan en bolsa con la rentabilidad que den los depósitos a plazo fijo.

La teoría también nos dice que si pensamos que se va iniciar un periodo inflaccionario seria bueno endeudarse para realizar inversiones, eso si, a tipo fijo y mientras el tipo de interés aun se mantenga bajo, ya que la inflación haría que el valor real de nuestra deuda disminuyera y por el contrario si somos capaces de conseguir con nuestras inversiones batir la inflacción la rentabilidad global de la operación seria extraordinaria. Por el contrario, colocar nuestros ahorros en depósitos a largo plazo significa la ruina total ya que la propia inflación se comería el valor real de los intereses generados y de nuestro dinero.

Por otra parte creo que resulta muy interesante dar un vistazo a lo que paso en un entorno hiperinflaccionista como en la época de la Republica de Weimar (impresionante la foto en la que empapelan la pared de una habitación con billetes) de la que algunos dicen que facilito el ascenso el ascenso al poder del partido nazi y que como dice el articulo: “acrecentó las dudas sobre la eficacia de las instituciones liberales, especialmente entre las clases medias que habían realizado depósitos bancarios y adquirido bonos”.

Adjunto un par de fantásticos gráficos creados por Bestinver en los que se refleja el excelente refugio que supuso la bolsa para los periodos inflacionistas de la Alemania de los años 20 y la crisis Argentina del 2000.

Si es acertada o no esta visión de los mercados el tiempo lo dirá.