Os voy a hablar de Corning, una empresa cuya principal fuente beneficio proviene de la fabricación de cristales brillantes y resistentes que incorporan los teléfonos inteligentes que fabrican compañías como HTC o Samsung.

Su evolución bursátil en los últimos años no ha sido para tirar cohetes ya que hasta hace bien poco era una empresa terriblemente endeudada y que no conseguía salir de las perdidas hasta el 2005.

Pero su balance se ha ido saneando en los últimos años aumentando fondos propios, liquidez y ventas, y manteniendo bastante a ralla la deuda a largo plazo hasta llegar a presentar en último trimestre cifras realmente llamativas.

Pero a largo plazo es una empresa que plantea muchas dudas:

-          El 50% de las ventas se concentran en la fabricación de pantallas brillantes LCD para móviles y de manera secundaria para portátiles, y probablemente este no sea un producto difícil de conseguir o copiar por el resto de competidores del sector en el corto plazo.

-          Sus principales clientes se concentran entre HTC y Samsung. Si deja de vender a alguna de estas dos empresas probablemente su beneficio se resienta enormemente.

Si consiguiera diversificar más su cartera de clientes, sus fuentes de ingresos y la cartera de productos que realmente aporten a la cuenta de resultados, haría mucho más atractivo y seguro el valor, pero probablemente no la encontraríamos cotizando a los precios actuales.

Por otro lado, quizás manteniendo simplemente la estructura de ventas y producción actual consiga mantener la reciente evolución durante los próximos 10 años, eso algo que no sabemos, pero si lo consiguiera la revaloración muy probablemente estaría asegurada.

Os recomiendo que le deis un vistazo a la empresa y de paso analizar con más profundidad el valor que en este superficial articulo, ya que quizás os pueda resultar interesante.